成材價(jià)格連連下挫，甚至多日跌幅在百元以上，帶動原料價(jià)格也迅速回落，悲觀氛圍急劇蔓延，疊加新標(biāo)提高了成本，11月以來生產(chǎn)利潤和盤面利潤均出現(xiàn)大幅萎縮，現(xiàn)貨/期貨市場情緒一片低迷。本就沒有多少利潤的貿(mào)易商更是承受著巨大壓力主動去庫存，因此投機(jī)情緒一直不高，資金問題不能緩解，今年冬儲行情遲遲難見。

　　全年總需求超預(yù)期增長6%，有效緩解高產(chǎn)量壓力，去產(chǎn)能接近尾聲，鋼價(jià)重心下移。4月春季需求集中釋放后增速相當(dāng)可觀，測算1-10月鋼材總需求累計(jì)增速仍維持在6.8%的高水平，充分緩解了高產(chǎn)量帶來的壓力。盡管房地產(chǎn)方面全年仍在調(diào)控和壓制，但庫存低與新開工率高的現(xiàn)狀是非常重要的支撐，同時(shí)，還有基建政策的托底。對建筑需求來講，短期肯定不會見到斷崖式下滑，而季節(jié)性小口徑精密鋼管?需求回落則相對溫和。

　　制造業(yè)需求全年是較高的，但高需求與高產(chǎn)量也是匹配的。9月后需求出現(xiàn)下滑，與季節(jié)規(guī)律相符，但制造業(yè)與建筑業(yè)的需求表現(xiàn)差異導(dǎo)致了卷螺差的加速回落。分析認(rèn)為，今年以來卷螺差運(yùn)行中樞一直維持相對低位，與熱卷下游行業(yè)利潤不好、預(yù)期不好有關(guān)，下游的補(bǔ)庫周期縮短、補(bǔ)庫量減少，且較長期處于主動去庫階段。據(jù)目前調(diào)研了解，熱卷主要下游行業(yè)的資金問題仍存，未來可能延續(xù)這種補(bǔ)庫節(jié)奏。