進入2016年后，中國鋼材市場“好聲音”不絕于耳，致使鋼材價格震蕩上行。臨近年末，中國鋼材市場還是“好聲音”。

　　一、年末鋼材市場“好聲音”繼續強大發聲

　　蘭格鋼鐵陳克新認為，年末中國鋼材市場“好聲音”繼續在以下幾個方面強大發聲：

　　首先是進出口由負為正，鞏固中國經濟企穩勢頭。海關統計數據顯示，11月份我國進出口總值(人民幣)同比增長8.9%，其中出口增長5.9%，進口增長13%，全都扭轉了下降局面，釋放企穩回升積極信號。蘭格鋼鐵陳克新認為，分析外貿形勢好轉因素，其中商品價格較大幅度上漲功不可沒。由于今后進出口商品價格繼續回升，或者是保持相對高位，以及人民幣對美元貶值影響，預計以金額測算的進出口總值還會提速。三駕馬車之一的外貿向好，這就使得中國經濟企穩態勢獲得鞏固。預計2016年4季度中國經濟增速繼續改善，高出前3季度水平，全年實現6.5%以上經濟增長已成定局。蘭格鋼鐵陳克新認為，即便今后個別月份經濟增速出現反復，但空間已經不大，不會撼動L型趨穩形態。比如2017年中國經濟增速超過6.5%，甚至會向7%靠攏。宏觀經濟企穩回升，有利于增加總量需求，勢必成為中國鋼材及黑色系列商品市場的最大“好聲音”。

　　其次是兩大物價指數揚升，提供鋼材市場直接和間接利好。據統計，2016年11月份，全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.3%，再度觸及年內高點;同期全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲3.3% 創2011年10月以來最大漲幅。蘭格鋼鐵陳克新預計中國物價上漲局面短時期內難以改變。按照“買漲不買落”的市場法則，現今物價全面性上漲，將會刺激消費與投資，增加從家用電器等最終消費品，一直到金屬材料、工程機械等投資品，礦石、煤炭等初級產品，幾乎所有商品的購買需求，包括實體經濟購買需求與金融性購買需求兩個方面，從而產生鋼材及黑色系列商品市場的直接與間接利好。

　　再次是世界經濟提速。最近世界權威機構紛紛調高今后兩年世界經濟增長預期。經濟合作與發展組織(OECD)在11月下旬發布的半年度報告中，將2017年的全球經濟增速預期上調至3.3%，并預測2018年全球經濟增速為3.6%，達到五年來的最高水平。全球經濟復蘇領頭羊美國經濟增長亦出現提速。美國商務部最新公布數據顯示，2016年3季度美國經濟(GDP)增速按年率計算增長2.9%，創下2年來新高。預計美國新總統特朗普上臺施政后，進行大規模減稅和擴大政府開支，還會刺激美國經濟增長繼續提速。蘭格鋼鐵陳克新認為，全球經濟復蘇提速，當然可以改善中國鋼材市場的全球需求大環境。

　　最后是凱恩斯主義抬頭。事實證明，缺乏強大持久需求引擎，單憑貨幣數量寬松，哪怕是極度寬松的貨幣政策，都不能夠實現經濟的快速增長。蘭格鋼鐵陳克新認為，這是2008年世界金融危機后，世界經濟復蘇乏力的最主要原因。現今世界各國，尤其是發達國家已經意識到了這一點。所以重要的國際會議，包括前不久舉行的G20會議上，以及世界權威組織，如經合組織等，紛紛呼吁借助積極財政政策，擴大政府開支進行投資，亦增加需求提振世界經濟。美國新總統 特朗普的施政方針之一，也是要大張旗鼓地重建基礎設施，包括未來十年內會對基礎設施項目投入1萬億美元資金，改造美國各地的公路、鐵路、橋梁和機場等。蘭格鋼鐵陳克新認為，所有這些，都意味著凱恩斯主義抬頭，重新成為世界主要國家的經濟“治病良藥”。凱恩斯主義抬頭，將使得各種投資品，尤其是金屬材料及冶煉原料市場長遠前景看好。

　　由于上述“好聲音”依然存在，并且強大發聲，因此中國鋼材市場亦會繼續升溫，雖然其升溫過程曲折，存在很大反復。

　　二、美元升值難阻鋼材市場繼續升溫

　　一段時間以來，由于美聯儲加息及繼續多次加息預期影響，美元匯率展現出強勢上升態勢。今年12月份美聯儲再次加息，以及2017年內繼續多次加息預期，將會使得美元升值獲得增強。蘭格鋼鐵陳克新認為，雖然國際市場鋼材及黑色系列商品價格以美元計算，美元升值會對其價格形成打壓，但目前及今后的美元升值，卻不會阻礙鋼材及黑色系列商品市場升溫態勢。這是因為：美國經濟較快增長及前景看好，是美聯儲加息和美元升值的前提和決定性因素，而美國經濟復蘇提速所引發的需求增加，又恰好構筑了上述商品市場升溫的堅實基礎。因此今后一段時期內，在美國經濟增長和需求增加的共同基礎上，并且因為先前持續數年價格低迷對于新增產能的強大抑制，以及市場預期由通縮轉為通脹，全球巨額資金抄底上述商品尋求保值增值，鋼材及黑色系列商品牛市完全可以與美元升值并行不悖。比如今年以來美元指數揚升，但國內外鋼材及黑色系列商品價格并未承壓下行，反而大幅上漲3成以上。這種情況在歷史上也曾多次發生，最近一次是1999-2000年美元加息周期中，就是美元指數和大宗商品(4424.80,3.840,0.09%)價格同步上漲。

　　至于國內場鋼材及黑色系列商品市場而言，蘭格鋼鐵陳克新認為，還因為美元升值而加大了人民幣貶值壓力，由此增加中國大宗商品進口成本。市場監測數據顯示，今年以來人民幣對美元匯率貶值幅度已經超過4%。由于美聯儲年內繼續加息與今后多次加息預期存在，由于多種因素影響，預計今后人民幣還將對美元繼續貶值。已經發生的人民幣對美元匯率的貶值，以及今后一定程度的繼續貶值，當然會產生輸入性通脹推力，致使國內行情水漲船高，推動市場繼續升溫。

　　三、產能過剩“紙老虎”被囚嚴格環保與質量監管大“鐵籠”

　　現今中國鋼鐵產能過剩確實存在，這個沒有爭議。蘭格鋼鐵陳克新認為，問題在于產能過剩這只“老虎”究竟有多大?從今年以來鋼材及黑色系列商品，極為迅速地轉向供求關系緊平衡，并且出現市場價格持續性飆漲來看，這個“老虎”不是很大，也就是個“小老虎”，至多是個“半大老虎”。

　　應該說，現今鋼鐵產能中，存在著很大數量的落后產能，即嚴重污染環境的產能和產品質量不合格產能。蘭格鋼鐵陳克新認為，如果將這部分產能完全剔除出去，中國鋼鐵產能就不是過剩，而是不足。從發展趨勢來看，今后主管部門將提高環境保護與質量監管執法力度。如果能夠真正落實到位，中國鋼鐵落后產能將被囚禁于上述兩大“鐵籠”之中而難以釋放。因此從這個意義上來說，中國鋼鐵產能過剩，還是個“紙老虎”。

　　當然，中國鋼材及黑色系列商品市場升溫，開啟新的牛市上升周期，不會一帆風順。由于多種因素的掣肘與壓制，其過程較為緩慢，曲折艱難，因此而導致了市場行情的劇烈寬幅震蕩，大漲之后必有大跌，大跌之后又會有大漲，過山車行情多次演繹。即便如此，繼續存在并強大發聲市場“好聲音”，推動鋼材及黑色系列商品市場繼續升溫態勢不會改變。陳克新認為，這個觀點也要再重復一遍。(蘭格專家 陳克新)

　　機構來源：蘭格鋼鐵